证券虚假陈述赔偿中的“系统风险”，是指因大盘整体下跌、行业政策冲击等市场因素造成的股价下跌部分。法院认为这部分损失并非上市公司说谎造成，应从索赔额中扣除。例如某股揭露后跌停，同期大盘也暴跌，法院可能酌定扣除一定比例的系统风险。
除系统风险外，非系统风险也要扣。比如公司同期遭遇商誉暴雷、实控人离婚、同行利空等，若与虚假陈述无关，也可能被酌扣。英飞拓案中，法院下发的损失测算意见书扣除比例偏高，正是综合考虑了系统性风险等因素。
投资者需理解，索赔并非按账户总亏损赔偿，而是剔除与虚假陈述无关的因素。专业律师会通过同期指数对比、行业走势分析等方式，为投资者争取合理的风险扣除比例。
